主持人：近年來，為積極發展混合所有制經濟，以管資本為主加強國有資產監管，推動產融結合，促進企業轉型創新發展和做強做優做大，深圳市國資委高度重視探索利用基金方式進一步深化市屬國資國企改革和促進國企發展，構建了涵蓋母基金、產業基金、創投基金、公募基金等協同發展的基金群，在推進國企改革發展方面取得了較好成效。
本次訪談將圍繞深圳國資如何利用基金加快國資國企改革發展展開，解答市民關心的問題。我們有幸邀請到深圳市國資委資本運作管理處熊長江和李家偉兩位同志，就深圳國資利用基金加快國資國企改革發展相關問題，與大家進行在線交流，歡迎大家積極參與。
下面，由主持人結合網友提出的問題向兩位訪談嘉賓提問。
主持人：首先，我想請訪談嘉賓向大家簡單介紹一下基金的基本概念吧。
熊長江：基金主要通過募集投資者的資金，交由專業化團隊市場化投資運作，并為所投企業提供增值等服務，通過各種渠道退出，獲得投資收益。基金分類有多種方式，如按募集方式可分為公募基金和私募基金；按投資行業可分為環保行業、醫藥行業等不同行業基金；按投資階段可分為天使基金、創投基金（VC）、私募股權基金（PE，包括上市前投資基金、并購投資基金等）等；按投資對象又可分為股權投資基金、證券投資基金和母基金等。
主持人：這里有一位網友提出想了解一下基金是怎樣運作的？
李家偉：基金的總體運作一般采取“基金+管理人”模式。在基金層面，組織形式上主要采取有限合伙制、公司制和契約制，一般有限合伙制采用較多?；鸬墓芾砗瓦\營一般由管理人負責，出資人僅以出資額為限對基金承擔有限責任，通常稱為有限合伙人(LP)，管理人對基金的債務承擔無限責任，通常稱為普通合伙人(GP)。在具體運作方面，主要分為資金募集、項目投資、項目管理、項目退出等環節。
主持人：那基金運作與產業集團投資運作有哪些區別呢？
李家偉：基金運作與產業集團投資運作相比，存在一些區別：基金運作主要向投資者募集資金，一般采取“基金+管理人”模式（其中基金一般采取有限合伙制，管理人主要采取公司制或合伙制），具有專業化的投資決策流程，有退出期限要求，一般不追求所投項目的控制權，主要追求退出增值收益。產業集團主要采取公司制，其投資一般用自有資金或銀行貸款，依據企業的內部決策程序，一般圍繞產業鏈投資，尋求產業發展協同，有可能長期持有所投資項目。
主持人：有網友想了解，利用基金推進國資國企改革發展有哪些優勢？
熊長江：通過基金推進國資國企改革有多方面優勢。一是具有資金集聚和撬動優勢，有利于吸引社會資本，放大國有資本功能；二是具有產業培育、孵化優勢，有利于新能源、新材料、智能裝備制造等戰略性新興產業的培育發展；三是具有市場化、專業化運作優勢，有利于實現高效決策、專業管理；四是具有市場化激勵約束優勢，可通過超額收益分成、業績獎勵、項目跟投等手段有效實現對管理人的激勵約束。
主持人：能否簡要介紹深圳國資在基金領域的布局？
熊長江：深圳國資積極發展基金產業，著重培育各種類型的基金：一是已完成設立國資改革與戰略發展基金（即鯤鵬基金）、重大產業發展基金，并推動創新投、高新投、中小擔設立人才創新創業基金。二是積極支持創新投管理政府引導基金，發展壯大創投基金等。三是積極支持特色產業基金發展，截至目前，市屬國企設立多支特色產業基金。四是在公募基金方面，創新投作為私募股權投資機構在國內率先發起設立首家公募基金——紅土創新基金。
主持人：有網友問到，上面提到了國資改革與戰略發展基金，能否簡單介紹一下該基金的基本情況？
李家偉：2014年以來,我委在前期開展股權投資行業研究、系統內基金企業總結交流、境內外基金調研的基礎上，研究提出發起設立國資改革與戰略發展基金。該基金定位為“服務深圳經濟社會發展大局，推動深圳現代產業體系建設，助推市屬國資國企改革與轉型升級，引領基金群體系有序發展的戰略性母基金”，發揮“戰略統籌、產業引領、資本整合、服務民生”的功能?；鸩扇∧缸踊鸺軜嫞傄幠?500億元（其中母基金規模500億元，撬動子基金規模1000億元）。母基金通過投資專項子基金、直接開展投資等多種方式運作。
主持人：那深圳國資在利用基金加快國資國企改革發展方面取得了哪些成效呢？
李家偉：近年來，市屬國資通過實施基金群戰略，利用各類基金在項目資源和專業化、市場化運作等方面的優勢，助力市屬國資大力發展混合所有制經濟，培育新興產業，促進產融結合，優化國資布局，推進國有企業轉型創新發展，為進一步深化國資國企改革發揮了重要作用，取得了較好的效果。如：在助力發展混合所有制經濟，推進國有企業轉型創新發展方面，遠致富海并購基金積極參與了高新投、特力集團等企業的混合所有制改革，助推高新投快速提升綜合實力，進入行業第一梯隊前列；并推動特力集團向珠寶行業綜合服務提供商轉型?；饏⑴c運作為推進國資國企改革發展和轉型升級起到了較好的協同作用。在培育新興產業，優化國資布局方面，國資改革與戰略發展基金出資80億元設立專項子基金——重大產業發展基金，該專項子基金擬投資TCL第11代平板顯示生產線項目，積極培育扶持高新技術產業。
主持人：最后，網友想請訪談嘉賓再簡要介紹一下深圳國資在深入實施基金群戰略方面有哪些考慮？
熊長江：我們實施基金群戰略的初步考慮，是以國資改革與戰略發展基金為牽引，構建涵蓋母基金、產業基金、創投基金、公募基金等協同發展的基金群。一是通過國資改革與戰略發展基金的引領作用，吸引各類市場化子基金落戶深圳，促進深圳基金業發展。二是通過創投基金、產業基金的孵化器和加速器作用，促進科技創新成果轉化效率的提升，推動深圳創新驅動發展。三是發揮市屬國企管理的引導基金、人才基金等的政策性功能作用，支持人才創新創業，服務深圳經濟社會發展大局。四是利用基金群加快增量產業布局，積極探索布局節能環保、智能裝備制造、生物醫藥等戰略性新興產業和未來產業，打造具有競爭優勢的新產業和新企業。五是利用基金群推動存量國資的轉型升級，加強存量國資與系統內產業基金、創投企業投資項目的對接，在實現產業集團轉型升級的同時，為產業基金、創投企業提供項目的進入與退出渠道。六是探索開展基金國際化運營，利用基金群開展跨國并購，積極引導境外優質產業資源或行業企業落戶深圳。
主持人：基金產業是市屬國資產業布局的重要組成部分，利用基金加快國企轉型創新發展和做強做優做大具有重要意義。非常感謝市國資委資本運作管理處熊長江同志和李家偉同志抽空前來為我們市民朋友答疑解惑、交流分享。謝謝大家的踴躍參與，今天的在線訪談節目到此結束。
粵公網安備 44030402002862號
主辦：深圳市人民政府國有資產監督管理委員會
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